Votre motivation pour devenir frugaliste : travailler moins pour vivre mieux. Le « travailler plus pour gagner plus » n’est pas (plus ?) votre tasse de thé. Bonne nouvelle : ce slogan ne s’applique pas toujours aux placements financiers. Alors, ne consacrez pas vos journées à gérer vos finances et découvrez la stratégie de l’investissement paresseux.
Selon Warren Buffet, il existe deux méthodes pour réussir ses investissements en bourse : consacrer 6 à 7 h par jour pour éplucher les comptes rendus d’activité des entreprises ou acheter des fonds indiciels. Il a choisit la première et cela lui a réussi. Mais êtes vous prêts à consacrer autant de temps à la gestion de vos placements. En tant que frugaliste, vers laquelle penchez-vous ?
La méthode du « lazy investing » s’est particulièrement développée aux Etats-Unis. En témoigne l’engouement pour les ETF, ces fonds indiciels cotés. Elle fait également de plus en plus d’adeptes en Europe. Ainsi, l’AMF relève que 147 000 particuliers ont passé au moins un ordre d’achat ou de vente d’ETF au 1er trimestre 2020, puis 109 000 au 2e trimestre (à comparer à une moyenne de 72 000 investisseurs actifs par trimestre en 2018, et de 86 000 en 2019).
Ce succès conduit à un foisonnement de produits, sous l’impulsion des services marketing des émetteurs. Certains se sont fait récemment taper sur les doigts par l’AMF en particulier pour une utilisation jugée abusive du label « ISR ».
Dès lors, comment s’y retrouver dans cette nouvelle jungle ? Comme souvent, le mieux est de faire simple. Pourquoi ne pas adopter la tactique du paresseux ?
Investissez comme un paresseux
Mimétisme animal
Le métabolisme du Paresseux est deux fois inférieur à celui des autres mammifères. Il se déplace très lentement : moins de 10 m à la minute dans les arbres. Le paresseux a une espérance de vie d’environ 30 à 50 ans. On le rencontre très fréquemment dans tout le Costa Rica, pays de la « pura vida ».

Jan Longeval, dans son livre Dieux ne joue pas aux dés avec la Bourse, estime que « les gens sont fondamentalement paresseux ». Dès lors, comment composer avec ce penchant pour réussir ses investissements ?
Définition du « lazy investing »
La stratégie du « lazy investing » consiste à investir dans des fonds indiciels, les ETF. L’investisseur lazy cherchera à limiter le nombre de transactions (achats, ventes, arbitrages)
Avantages du « lazy investing »
Les avantages de cette méthode découlent des atouts des fonds indiciels, qui sont généralement :
– bien diversifiés par construction : en achetant un ETF, vous investissez en un clic dans des dizaines, des centaines, voire des milliers de valeurs différentes,
– peu chargés en frais (couramment 5 fois moins que les fonds gérés activement) ; cet aspect est fondamental en périodes de taux d’intérêt faibles et de performances faibles.
Le ticket d’entrée est modique car leur valeur unitaire est généralement accessible. Cependant, ils se négocient comme des titres, il convient donc de prendre en compte les tarifs de votre courtier.
Enfin, le lien affectif est moins marqué que pour des « titres vifs ». Si certains s’attachent à leurs actions LVMH, c’est a priori moins évident pour une ETF nommé Xtrackers ATX UCITS ETF 1C. Cela a pour effet bénéfique de limiter les biais dans les décisions d’investissement.
Limites
Composition des indices
Les indices comportent parfois quelques biais, y compris les indices « larges ». Il s’agit notamment de surpondérations liées à leur composition, ou à l’évolution des valeurs des actifs qui les composent. Par exemple, les technologies de l’information pesaient 28 % de l’actif du S&P500, indice regroupant environ 500 grandes entreprises cotées américaines.
Par ailleurs, les indices visant une large couverture mondiale n’incluent pas de petites valeurs qui se sont pourtant avérées performantes dans la durée.
Quant aux fonds indiciels de petites valeurs, il convient d’être particulièrement attentif à leur composition. Ainsi, les quelques ETF ciblant l’éligibilité au PEA-PME se sont révélés peu performants. La présence de sociétés de biotechnologie très volatiles a pu être à l’origine de ces piètres performances.
Risque de change
Dans la sélection des ETF, la devise est également à prendre en compte. En effet, si l’ETF cote dans une autre devise (dollar américain par exemple pour certains indices MSCI), vous serez exposé au risque de change.
Risque de faillite du gestionnaire ou des intermédiaires
Si vous investissez une part significative (supérieure à 5%) de votre patrimoine financier dans ces supports, vous aurez tout intérêt à avoir recours à plusieurs gestionnaires et intermédiaires. Il s’agit de se prémunir du « risque de contrepartie ». Ainsi, vous limiterez la casse en cas de faillite de l’un d’eux.
Moins stimulant intellectuellement
L’investissement dans des paniers de valeurs parait certes moins motivant que de sélectionner soi-même de « belles valeurs ». Pour flatter votre égo, vous pouvez toutefois vous préserver un « bac à sable », de taille limitée (30 % au maximum de vos actifs financiers dans un premier temps, à mon sens) pour tester vos talents d’investisseur.
Vous ne choisissez pas les valeurs …
… en fonction de vos valeurs. Certes, certains ETF adoptent le label ISR ou d’autres référentiels en matière de « finance responsable ». Pourtant, selon une étude de Reclaim Finance portant sur 442 fonds commercialisés en France, 86 % de ces fonds contribuent au financement d’entreprises considérées comme nocives
Mise en œuvre de la stratégie du paresseux
Conseils généraux
Investissement progressif
Il est conseillé d’investir progressivement. Par exemple, investir une même somme tous les mois vous permettra de lisser vos prix de revient.
Allocation cible
De même, il est préférable de se fixer une allocation cible afin de s’assurer d’une bonne diversification. Des rééquilibrages seront envisagés à une fréquence faible (tous les ans par exemple) afin de ne pas générer de frais de transaction trop élevés.
Comment sélectionner les ETF ?
Pour choisir vos ETF, les critères principaux sont :
- les frais
- les encours : privilégiez les encours conséquents (supérieurs à une centaine de millions d’euros). Sinon, le risque est que le fond ferme ou soit restructuré.
- l’accessibilité : pouvez-vous le négocier auprès de votre courtier habituel ? A noter que pour les frugalistes (et autres investisseurs) européens, la réglementation a restreint l’univers des ETF. Les ETF accessibles sont « UCITS » et doivent proposer le document DICI dans la langue de l’investisseur.
Veillez également à :
- diversifiez les gestionnaires et intermédiaires afin de réduire le risque en cas de défaillance de l’un d’eux
- varier les type de réplication : physique (les titres composant l’indice sont détenus) ou synthétique (contrat de « swap » avec une contrepartie).
Pour les gros portefeuilles, il vaudra mieux répartir les actifs sur plusieurs supports.
Selon votre profil de paresseux
Profil paresseux premium
Vous avez mieux à faire que de perdre votre temps avec des questions d’argent ? Oui au frugalisme, mais pas au prix du stakhanovisme pourrait-être votre slogan ? Vous vous reconnaissez dans ce profil de “paresseux premium” en matière d’investissement ? Voici à quoi pourrait ressembler votre poche actions :
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales | FTSE All-World | Vanguard FTSE All-World | IE00B3RBWM25 | 0,22 | Non |
Avantages
L’indice FTSE All-World est large puisqu’il compte 3 900 valeurs (pour le « copier » l’ETF en détenait 3 462 à fin octobre 2020). Il s’agit de grandes et moyenne valeurs réparties dans 50 pays, développés et émergents
Points d’attention
En investissant sur un seul support, vous prenez un risque de contrepartie. Pour le limiter, vous pouvez opter pour un deuxième support semblable
Compléments ou alternatives
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales | ACWI IMI | SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF | IE00B3YLTY66 | 0,40 | Non |
Actions internationales | ACWI | Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF | LU1829220216 | 0,45 | Non |
L’indice MSCI All country World Index (ACWI) Investable Market Index (IMI) est un indice très large puisqu’il compte près de 9000 constituants, répartis dans 23 pays développés et 26 émergents. Il couvre les grandes, moyennes et petites valeurs. Selon MSCI, il couvre 99 % des actions mondiales.
L’indice ACWI, lui n’inclut pas les petites valeurs américaines et européennes.
Option dividende
Intéressé par les dividendes, voici une ETF qui peut répondre à cette stratégie :
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales dividendes | FTSE All-World High Dividend Yield | Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield | IE00B8GKDB10 | 0,29 | Non |
Profil paresseux standard
Pour ce profil « cœur » de paresseux, une gestion limitée à 2 ETF est préconisée :
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales | MSCI World | AMUNDI MSCI WORLD UCITS ETF | LU1681043599 | 0,38 | Oui |
Actions émergentes | MSCI Emerging Markets | AMUNDI ETF PEA MSCI EMERGING MARKETS | FR0013412020 | 0,20 | Oui |
Points d’attention
L’indice MSCI World est actuellement exposé à hauteur de 67 % sur les Etats-Unis et à 22 % sur les technologies de l’information.
Alternatives
Voici des ETF alternatifs pour couvrir l’indice MSCI Word :
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales | MSCI World | SPDR MSCI World UCITS ETF | IE00BFY0GT14 | 0,12 | Non |
Actions internationales | MSCI World | Lyxor PEA Monde UCITS | FR0011869353 | 0,45 | Oui |
Le dernier est éligible au PEA, mais ses frais sont un plus élevés que les autres et l’encours sous gestion est limité à 53 M€.

Profil semi-paresseux
Pas si paresseux que cela ? Ajoutons donc deux ETF pour couvrir les petites valeurs américaines et européennes.
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions internationales | MSCI World | SPDR® MSCI World UCITS ETF | IE00BFY0GT14 | 0,12 | Non |
Actions émergentes | MSCI Emerging Markets | AMUNDI ETF PEA MSCI EMERGING MARKETS | FR0013412020 | 0,20 | Oui |
Actions américaines petites valeurs | Russell 2000 Index | AMUNDI RUSSELL 2000 UCITS ETF – EUR (C) | LU1681038672 | 0,35 | Oui |
Actions européennes petites valeurs | MSCI EUROPE SMALL CAPS SRI S-Series 5% Capped (NTR) | BNP PARIBAS EASY MSCI EUROPE SMALL CAPS SRI S-SERIES 5% CAPPED – EUR | LU1291101555 | 0,25 | Oui |
Les plus besogneux.euses , ou celles et ceux possédant les plus gros patrimoines, pourront envisager de se créer leur propre poche World à partir de plusieurs ETF comme :
Catégorie | Indice | Nom de l’ETF | Code ISIN | Frais % | PEA |
Actions américaines | S&P 500 | BNP PARIBAS EASY S&P 500 | FR0011550185 | 0,15 | Oui |
Actions américaines | S&P 500 | AMUNDI ETF PEA S&P 500 | FR0013412285 | 0,15 | Oui |
Actions Asie hors Japon | FTSE Developed Asia Pacific ex Japan | Vanguard FTSE Developed Asia Pacific ex Japan | IE00B9F5YL18 | 0,15 | Non |
Actions japonaises | Topix | AMUNDI ETF PEA JAPAN TOPIX | FR0013411980 | 0,20 | Oui |
Avantages : diversification des gestionnaires et possibilité de loger une partie dans le PEA, tout en limitant les frais moyens de cette poche.
Inconvénients : la gestion perd de son caractère paresseux.
Pour travailler la stratégie du paresseux
Outils
Sélecteurs d’ETF
Just ETF
Commencez par sélectionner votre pays à gauche du bandeau supérieur. Rendez-vous ensuite dans la rubrique ETF screener pour effectuer vos recherches
Un moteur de recherché accessible depuis le menu Fonds / Espace ETF.
Un mode de recherche avancée permet d’avoir accès à plus de critères. Consultez la documentation.
Vous pouvez sélectionner des ETF à partir du menu Bourse > Trackers-ETF>Palmarès.
Des critères supplémentaires sont accessibles en cliquant sur + de critères.

Traquer les écarts de réplications
Petite librairie de l’investisseur paresseux
- Créer et piloter un Portefeuille d’ETF, Edouard Petit, 2017
- Millionnaire avec la stratégie du paresseux: Comment investir intelligemment et avec succès dans les fonds indiciels et les ETF (même pour les novices) et rendre votre conseiller bancaire superflu ?
Christopher Klein, janvier 2019
- Dieu ne joue pas aux dés avec la Bourse. Mieux investir pour mieux vivre. Juin 2019

Jan Longeval